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券商巨额直投盈利未兑现仅2家账面收入过千万

发布时间:2021-10-20 13:46:37 阅读: 来源:空调厂家

券商巨额直投盈利未兑现仅2家账面收入过千万

券商巨额直投盈利未兑现仅2家账面收入过千万 更新时间:2010-10-3 6:19:15   自2007年7月,中信证券旗下金石投资取得第一张直投牌照以来,短短三载时光,券商直投部队已迅速扩充至20家。

三年中,除了参股创业板企业外,国内券商还积极探索通过合资成立基金管理公司、募集产业投资基金的形式,探索参与私募股权投资的新路径,逐渐发展成VC/PE行业的一员生猛大将。

尽管各路直投公司在PE投资上早已风生水起,但多家券商半年报数据显示,相较于直投公司动辄过亿的账面收益,其2010年上半年的实际收成却十分寒酸。

直投公司崛起

2007年下半年,直投业务破冰,由于券商深知对此业务有天然优势,各大券商均对此相当重视,争先申请业务牌照。截至今年上半年,已有20家券商正式获得直投业务的许可。

根据记者粗略统计,自金石投资成立以来,大约每一个半月就有一家券商直投公司挂牌成立。在20家获得直投牌照的券商中,绝大部分券商都在申请获批后3个月内注册成立了直投业务全资子公司。

其中,2007年仅有金石投资及中金佳成2家;到了2008年底就已跃升为8家;而2009年成立的直投公司数量最多,共有国泰君安创新、中银国际投资、广发信德、国元股权、招商资本、长江资本、银河创新、东海投资8家直投公司;此外,2010年还有西证股权投资等四家直投公司成立。

根据China Venture旗下数据产品CV Source统计,上述20家直投公司资金总规模超过179亿元,平均每家拥有资金约8.95亿元。其中,资金投资规模超过10亿元的有5家,分别为金石投资、海通开元、光大资本投资、银河创新资本、国信弘盛投资。

2009年至2010年期间,为了更好的开展投资业务,中信、海通、广发、光大和长江五家券商均对旗下直投公司追加了注册资本。其中,金石投资获得的增资最多,高达22亿元;长江资本增资最少,但也有3亿元。通过源源不断的资本注入,直投公司的资本实力得到增强,为之后的大手笔PE投资做好了准备。

从投资业务方面看,截至2010年上半年,共有8家公司启动投资,完成55笔交易。其中,金石投资、国信弘盛和海通开元凭借30亿元的雄厚注册资金,或大手笔持有千万股份、或广撒网入股众多企业,包揽投资金额排行榜前三名。而剩余五家公司情况则为,平安财智投资5个,光大与国元的直投公司分别拥有2个,华泰与国泰君安也分别持有1个项目。

根据发审委资料,截至9月29日,上述8家直投公司中,共有6家介入的16家被投资企业顺利过会,其中14家企业已经上市;而在过会企业中,除昊华能源一家主板公司外,其余13家均为创业板公司。

惨淡的业绩表现

随着参股企业的纷纷上市,直投公司们持有的股票价值迅速翻倍。

国信弘盛以6投6中的不败战绩拔得券商直投头筹。截至9月29日收盘,其持有的阳普医疗、钢研高纳、金龙机电、长盈精密及三川股份的股票市值已经超过4亿元。此外,国信弘盛还持有已过会的佳隆股份500万股。

如果说国信弘盛胜在投资项目的上市数量领先,那么金石投资则在投资额度上令其同行望尘莫及。

公开资料显示,金石投资共持有神州泰岳525万股、机器人704万股、昊华能源2400万股、丰林木业1937.70万股,耗资近3.54亿元。目前,除丰林木业上市申请被否外,其他三家均已上市。以9月29日收盘价计算,金石投资持股账面市值约为13.17亿元,投资收益约为9.62亿元。

此外,海通开元持有银江股份300万股、东方财富500万股的股票市值约为2.94亿元,投资收益超过2亿元;广发信德持有华仁药业1000万股和青龙管业100万股,获得投资收益约为1.55亿元;而华泰紫金参股的通鼎光电、平安财智参股的锐奇股份和瑞凌实业也都已成功过会。

然而,相较于动辄过亿的投资浮盈,上半年各券商直投部门的实际收益却颇为惨淡。根据半年报披露,已公布业绩的9直投公司上半年净利润总计为8674.99万元,平均净利润仅为963.88万元。

其中净利润超过千万的直投部门只有两家,金石投资凭借4978.44万元的业绩位列榜首,光大资本以1652.25 万元的净利润紧随其后。而投资业务颇为风生水起的国信弘盛、海通开元和广发信德上半年的净利润仅为637.72万元、846.81万元、194.90万元。此外,国元股权投资和长江资本更在半年报中表示,其收入大部分来自于政府补助。

此外,2008年8月成立的华泰紫金继2009年亏损175.71万元后,再度亏损155.61万元。而今年3年刚成立的西证股权也亏损20.57万元。

一位券商行业分析师告诉记者,今年上半年,券商直投仍处于投入期,由于所投多家项目均处限售期,现阶段实际获得的收入并不会太高。随着10月份首批创业板公司限售股解禁,直投公司所持股票得以变现,其盈利情况会得到大幅好转,其对业绩的贡献也将在年报中得到充分体现。

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